江苏博迁新材料股份有限公司

Jiangsu Boqian New Materials Stock Co., Ltd.

生产及销售高端电子金属粉体材料，包括镍粉、铜粉、银粉及合金粉，应用于MLCC电极、光伏电极及电池负极，服务全球电子元器件制造商。据弗若斯特沙利文，按2025年出货量计于MLCC镍粉市场全球排名第二，市场份额约11.0%。

申请文件

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招股书披露的主要事项

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• 客户集中及依赖主要客户
  • 前五大客户收入占比约76%，最大客户占45%
• 供应商集中及依赖主要供应商
  • 前五大供应商采购占比约73%至77%
• 经销模式
  • 通过经销商销售，年收入4,750万至6,550万元
• 依赖单一产品、业务或地区
  • 镍基及铜基产品贡献大部分收入
• 原材料及大宗商品价格波动
  • 业绩受镍、铜、银等原材料价格波动影响
• 海外市场及经营
  • 逾五成收入来自境外，业绩受汇率波动影响
• 亏损及盈利路径
  • 2023年度净亏损3,230万元
• 营运资金（应收、预付及现金周期）
  • 2025年末贸易应收款及供应商预付款大幅上升
• 存货水平及库龄
  • 存货规模较大，周转天数由276天降至139天