君乐宝乳业集团股份有限公司

Junlebao Dairy Group Co., Ltd.

在中国生产及销售乳制品，包括低温酸奶、鲜奶、奶粉及常温液态奶，旗下品牌包括君乐宝、SimPurity及悦鲜活等。据弗若斯特沙利文，按2025年零售额计，公司为全国第三大乳制品公司，市场份额为4.3%。

申请文件

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招股书披露的主要事项

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• 客户与供应商重叠
  • 部分前五大客户与供应商身份重叠，收入占比约10%至12%
• 经销模式
  • 经销商渠道为最主要销售模式，收入占比66.2%至74.4%
• 原材料及大宗商品价格波动
  • 原奶及饲料价格周期性下行影响成本结构
• 业务转型、终止业务及重大收购
  • 2023年7月并表银桥与来思尔，贡献收入占比4.3%及7.5%
  • 2024年11月向客户F转让君宏、君康牧场6%股权
  • 其他业务含向员工出售住宅单位，2026年终止物业开发
• 产能及产能利用率
  • 饲料厂产能利用率2026年上半年达108.0%
• 流动负债净额或负债净额
  • 各资产负债表日均录得净流动负债36.6亿至52.8亿元
• 资产减值（商誉、无形资产及其他长期资产）
  • 2024年确认商誉减值2.297亿元
• 非国际财务报告准则指标及调整
  • 经调整净利润加回股东特别权利利息及股份支付开支
• 关联交易及往来款项
  • 前员工、控股股东亲属等关联经销商贡献收入约2%